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加拿大圭尔夫大学戈登•斯•朗 (Gordon S. Lang) 商业和经济学院的Thanasis Stengos教授，在Journal of Risk and Financial Management (JRFM) 期刊创办了“经济与金融”Section。

“经济与金融”Section汇集了一系列优秀的论文，涵盖了经济和金融领域的各种前沿话题，如加密货币、公司融资、资产定价、高频数据的使用、一级和二级公司债券市场，用于建模金融交易的新方法、新兴市场、房地产与股票市场之间的联系，套期保值和已实现的波动等，为相关领域贡献了诸多理论和实证的新颖研究。本文为大家精心挑选了近两年发表于“经济与金融”Section的7篇高引论文，以供大家参考与分享。

1. A Survey on Empirical Findings about Spillovers in Cryptocurrency Markets

加密货币市场溢出效应的实证调查

Nikolaos A. Kyriazis

DOI: 10.3390/jrfm12040170

Kyriazis根据相关学术文献的实证分析结果，对加密货币的收益和波动性溢出进行了系统的调查，发现比特币是最具影响力的数字货币。比特币不仅可作为数字货币的传递者，也可作为虚拟货币和替代资产溢出的接收者。

2. Secondary Market Liquidity and Primary Market Pricing of Corporate Bonds

公司债券的二级市场流动性和一级市场定价

Michael A. Goldstein et al.

DOI: 10.3390/jrfm12020086

作者将投资者的羊群行为视为投资组合建模和风险管理中通常容易忽略的一个主要风险因素，他们强调了有前景的、新颖的建模羊群风险的方法，值得进行实证分析。

3. Threshold Stochastic Conditional Duration Model for Financial Transaction Data

金融交易数据的阈值条件存续期随机模型

Zhongxian Men et al.

DOI: 10.3390/jrfm12020088

本文作者为交易级别的金融数据提出了阈值随机条件期限 (Threshold Stochastic Conditional Duration, TSCD) 模型的变体。他们开发了一种新颖的马尔可夫链蒙特卡罗方法 (Markov Chain Monte Carlo Method, MCMC) 进行模型参数估计，仿真结果表明，所提出的TSCD模型和MCMC方法在参数估计和持续时间的预测都有很好的效果。文献中已研究的两个经典数据集——IBM和波音交易数据也采用了这个模型。

4. Sectoral Analysis of Factors Influencing Dividend Policy: Case of an Emerging Financial Market

股利政策影响因素的部门分析:以一个新兴金融市场为例

Geetanjali Pinto et al.

DOI: 10.3390/jrfm12030110

本文研究了公司的股息是否受到其所属行业的影响。作者发现规模、盈利能力和利息覆盖率与股息政策之间存在显著的正相关关系，而商业风险和债务则与股息之间存在显著的负相关关系。本文研究结果可以为财务经理和决策者提供适当的股利决策依据，也可以帮助投资者根据部门股利支付行为做出投资组合选择决策。

5. Time–Scale Relationship between Securitized Real Estate and Local Stock Markets: Some Wavelet Evidence

证券化房地产与本地股票市场的时间尺度关系:一些小波证据

Kim Hiang Liow et al.

DOI: 10.3390/jrfm12010016

作者通过关注五个发达国家的时间尺度的协同运动和传染动力学，重新审视了证券化房地产和本地股票市场之间的关系，使用基于小波 (Wavelet-based) 的方法，允许两个资产市场之间的关系是时频变化的。

6. Carry Cost Rate Regimes and Futures Hedge Ratio Variation

套利成本利率制度和期货对冲比率变化

Dean Leistikow and Ren-Raw Chen

DOI: 10.3390/jrfm12020078

Leistikow等人研究了传统期货套期保值比率 (Traditional Futures Hedge Ratio, hT) 和套利成本率期货套期保值比率 (Carry Cost Rate Futures Hedge Ratio, hC) 是否按照Sercu and Wu (2000) [1] 和 Leistikow et al. (2019) [2] 的“hC”理论而变化。作者发现，研究结果与理论是相一致的。

7. Forecasting Realized Volatility Using a Nonnegative Semiparametric Model

使用非负半参数模型预测已实现波动率

Anders Eriksson et al.

DOI: 10.3390/jrfm12030139

Eriksson等人引入了一个简约且灵活的半参数模型来预测金融波动。新模型是半参数的，也就是在误差分量的分布形式和函数形式部分不指定的情况下讨论模型的统计性质。作者进行了大量的模拟研究来验证新方法，结果表明它在有限的样本中模拟结果极佳。根据标准普尔500指数波动率的月度数据，本文对所提模型的样本外预测性能与其它一些标准模型进行了比较评估，得出的结论是，相比其他方法，新模型的预测通常具有更强的竞争力。

References

1. Sercu, Piet, and Xueping Wu. 2000. Cross and Delta Hedges: Regression versus Price-Based Hedge Ratios. Journal of Banking and Finance 24: 737–57.

2. Leistikow, D., R. Chen, and Y. Xu. 2019. Spot Asset Carry Cost Rates and Futures Minimum Risk Hedge Ratios, SSRN Working Paper 3373739. In process.

Journal of Risk and Financial Management (ISSN 1911-8074) 是一个国际型开放获取期刊。期刊主题涵盖风险、金融经济学、数学金融、金融市场、银行与金融、金融科技与创新、可持续金融、企业金融、旅游经济学与金融管理、应用经济学与金融等，目前期刊已被ESCI (Web of Science) 数据库收录。JRFM采取单盲同行评审，一审周期约为18.2天，文章从接收到发表仅需3.9天。