作者:郑金武 来源:中国科学报 发布时间:2021/9/21 11:45:42
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北交所:让资本真正为科创企业服务

 

今年9月,北京证券交易所(简称北交所)正式注册成立,迅速成为社会广泛热议的话题。

多年来,我国中小企业的融资难题,是影响企业发展的主要障碍之一。“借助北交所的渠道,通过直接上市融资的方式,将为中小企业融资难、融资贵、融资慢的问题提供解决方式。”北京启元资本公司董事长张书清接受《中国科学报》采访时表示。

根据其发展定位,北交所将坚持服务创新型中小企业,尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段,提升制度包容性和精准性。但中小企业要上市融资,也要秉持诚信规范等基本的底线。

破解中小企业融资难题

“中小企业,尤其是科技型民营中小企业因其轻资产、风险高等特性,很难获得发债和银行贷款。”中关村上市公司协会秘书长郭伟琼一语道出了我国中小企业的融资困境。

中小企业数量大、规模小、领域分散,有形的可抵押资产少,获得银行贷款难;银行的风控要求高,对中小企业群体缺乏深入了解,存在信息不对称,不愿发放贷款。银行和中小企业间的“矛盾”,既是现实的难点,也是政策的发力点。

“北交所的成立,可以说为广大中小企业提供了直接融资渠道,是全国中小企业的重大发展助力,也是中小企业最殷切期盼的。”郭伟琼说。

张书清也表示,北交所的设立,为中小企业与资本对接提供了一个新平台,为企业融资提供了一个良好的渠道,加速中小企业融资效率。“北交所将畅通在多层次资本市场的纽带作用,形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。”

“上交所的科创板为科创企业提供了发展机遇,但现在科创板明显有些‘拥堵’了,排队上市的企业非常多。”生态环境部工业污染源监控工程技术中心主任、罗克佳华科技集团董事长李玮表示。

罗克佳华目前已是科创板上市企业。“但现在科创板上市企业也就两百多家,我的手机微信里的‘科创板上市企业群’都还不满员。”李玮认为,“因为科创板其‘科创’属性要求非常高,许多中小企业只能转而走新三板之路,但新三板不是真正的市场交易,而是机构内交易,并不能缓解融资要求。”

当前,北京正在加快建设国际科技创新中心,中关村作为新三板发源地,全国科技发展的实验田,高科技中小企快速成长,在促进经济高质量发展等方面发挥了重要作用。北京市科委主任许强表示,设立北交所,将进一步突破体制机制障碍,为中小企业提供更为高效、快捷的融资渠道。

“我们将牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位,支持具备‘更早、更小、更新’特点的创新型中小企业通过在北交所上市实现创新发展。”许强表示,北京将完善支持创新型中小企业持续成长的市场服务体系,打造从天使创投基金、区域股权市场,再到新三板和交易所市场的科技创新全链条金融服务体系。

“专精特新”企业迎来机遇

近年来,大数据、人工智能、机器人、量子信息等前沿领域,涌现了一批创新型企业。“北交所的设立,将为机器人行业带来巨大的机遇。”哈工大机器人集团公司执行总裁王洪波表示。

王洪波认为,机器人领域的创业公司绝大多数都是“专精特新”企业,刚好是符合北交所上市企业的标准。“从此前科创板推出的结果来看,很大一部分机器人企业是借助科创板登录资本市场的,北交所将为整个机器人市场融资、发展、再壮大提供前所未有的良机。”

北交所“目标规划”中的重要内容之一,是“培育一批专精特新中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。”

北京捷通华声公司北方大区总经理王斌也表示:“北交所的设立,对我们来说也是一个契机。”目前,捷通华声公司也在做科创板IPO(首次公开募股),并已经完成了上市辅导期,即将进入提交申请阶段。

“但北京证券交易所现在设立了,我们也将重新审视上市的进程和方式。”王斌表示。

“许多科创型的企业,拥有前沿技术和知识产权,急需要发展的资源。但要花费大量的时间做IPO,这是很熬人的,会影响企业的发展。”李玮表示,“北交所的设立,设置了更合理的上市机制,将为中小型科创企业营造更好的氛围。”

“上交所的科创板、深交所的创业板与北交所是错位发展的,科创板更关注事关国计民生重大科技创新的企业,北交所更关注‘专精特新’的领域里的一些‘隐形冠军’企业。”张书清表示。

诚信规范是底线

郭伟琼所在的中关村上市公司协会,每年都会发布“中关村上市企业报告”等。“从多年的研究和企业案例看来,企业上市的路径很长,中间有很多重要节点,影响决策的因素很多,也不一定都是理性的决策。”

启元资本作为中关村发展集团推出的科创服务机构,已成为北京企业上市综合服务平台,为企业上市提供政策培训、上市路径设计等服务。“从多年来的实践看,相对于企业的成长性、先进性,‘信用、规范’,更应该成为上市企业坚守的基本底线。”张书清表示。

在张书清看来,“上市”,意味着企业将从一般的工商企业变身为公众企业。“完善企业对接资本市场的信用体系,说白了就是让失信者难以生存,让守信者获得更多的资本支持。”

而在规范方面,上市企业在内部治理、信息披露等方面都有很严格的要求。“这对企业来说是极大的考验。”张书清指出,企业不仅要建立完善的内控制度,也要吸引专业的机构完善财务管理、信息披露等机制。

此外,资本市场对上市企业的成长性、持续发展有强烈的诉求。张书清指出:“一旦对接到资本市场,公众投资者就会‘用脚投票’,反映到市场上就是公司市值的变化,对市值维护和价值管理,也会成为上市公司发展中的一个重要环节。”

“企业也要真正讲好自己的‘创新故事’。”李玮也表示,科创板、北交所要让真正的创新型企业成为主流,才能发出最强音、形成公信力。

 
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